鋼鐵超低排利好什麼

Ⅰ 國家限制鋼鐵產量是利好還是利空啊

當然是利好。鋼鐵行業本身具有大起大落的特點，任由市場自由競爭和自生自滅，只會導致重專復建設和低屬水平競爭。
鋼產量已經過剩，其實現在動手已經滯後。
通過國家對鋼鐵產業的有效調整，既可優化先進的企業的經營環境，還可降低鋼鐵企業采購成本，提高我國鋼鐵企業整體水平。

Ⅱ 「雙碳」背景下鋼鐵業降碳減排的五大路徑

雙碳

鋼鐵工業是典型的資源、能源密集型行業。2021年，我國粗鋼產量高達10.33億噸，佔全球粗鋼產量的約53%；我國鋼鐵行業碳排放佔全球鋼鐵碳排放的60%以上，佔全國碳排放總量的15%，是國內31個製造業門類中碳排放量最大的行業。因此，在「十四五」要求更為嚴格的能耗「雙控」和「雙碳」目標下，鋼鐵工業是實現綠色低碳發展的關鍵領域。

近期，中共中央國務院印發了《關於完整准確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》及《2030年前碳達峰行動方案》；為了推動我國鋼鐵工業「雙碳」目標的實現，《鋼鐵行業碳達峰及降碳行動方案》也即將發布。在多個頂層設計文件的指導下，鋼鐵工業的降碳減排路徑也逐漸明晰，可以概括為以下5個方面。

第一，推動綠色布局，包括優化產業布局、嚴禁新增產能、繼續淘汰落後產能，壯大綠色物流等。一方面，通過優化布局引導鋼鐵項目向生產基地聚集發展，通過兼並重組提高產業集中度、優化資源配置，進而加快實現技術突破和綠色發展。《關於推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見（徵求意見稿）》指出，到2025年，鋼鐵行業集中度CR5/CR10分別要達到40%/60%（該指導意見最終出台時未提及這一集中度目標）。2020年，我國前10家鋼鐵企業粗鋼產量合計為41292.19萬噸，佔全國總產量的39.21%，與日、韓、俄、美等國家存在較大差距——日本前兩大鋼企產業集中度高達79.2%，美國前三大鋼企佔比58.7%，俄羅斯前四大鋼企佔比達73.0%，韓國前兩大鋼企佔比更是高達90.0%，稿正乎印度前三大鋼企佔比也達到了57.7%。為此，我們應通過兼並重組提高產業集中度，加速產業資源整合和產業鏈延伸，提高投資效率和科技創新水平，促進鋼鐵產業結構調整和綠色低碳轉型。另一方面，切實改變「北鋼南運」現象，減少不必要的物流運輸等過程，進而降低碳排放。

第二，節能及提升能效，包括推廣先進適用節能低碳技術，深挖節能降碳潛力，強化數字化、智能化技術應用，推動實現鋼鐵工業的智慧製造等。根據中國鋼鐵工業協會會員單位能耗統計，2020年噸鋼綜合能耗為545.27千克標准煤/噸，同比下降6.51千克標准煤/噸。盡管我國噸鋼綜合能耗指標已位於世界先進行列，但鋼鐵工業體量大，行業綠色發展水平不均衡，仍有較大節能減排潛力。我國鋼鐵行業余熱資源利用率低，大型鋼鐵企業的余熱利用率為30%~50%，與國際先進水平（90%）存在明顯差距。因此，通過提高余熱余能自發電率、推動低品位余熱供暖發展，將鋼鐵企業的自發電率從當前的53%提高到60%以上，基本滿足自身用電需求，對於鋼鐵工業的低碳發展具有重要意義。

此外，鋼鐵企業數字化轉型也是低碳減排的需要。有調研結果表明，我國僅有不到1/3的企業開始著手數字化試點或轉型工作，極少數鋼鐵企業有清晰且符合整體業務發展的數字化戰略。因此，未來，鋼鐵企業還可以通過加強數字化管理、推動智慧製造，助力生產過程的綠色化、集約化、互聯化，從而降低生產過程碳排放。

第三，優化用能及流程結構，有序發展短流程電爐鋼工藝，推動原燃料結構優化、促進清潔能源替代。2020年，我國長流程生產的粗鋼佔全國總清叢產量的90.8%，遠高於全球平均水平（73.2%）。長流程煉鋼的碳排放強度為2.0噸二氧化碳/噸粗鋼，是短流程煉鋼的3倍以上，因而推行全廢鋼的電爐工藝是鋼鐵鍵悉工業最終實現碳達峰、碳中和的重要途徑。然而，目前推進短流程煉鋼存在成本高、廢鋼質量和供給不穩定等諸多阻力，優化燃料結構、降低鐵鋼比，提高清潔能源比例，是實現我國鋼鐵工業降碳減排短期目標的關鍵。我國鋼鐵行業能源結構高碳化，化石燃料燃燒產生的碳排放占行業排放的80%以上，其中煤、焦炭(3415, 73.50, 2.20%)占能源投入總量的比例近90%，促進清潔能源的替代將對鋼鐵行業碳達峰、碳中和起到強有力的推動作用。

第四，構建循環經濟產業鏈，包括區域能源資源整合、固廢資源化利用、推動鋼化聯產。《指導意見》指出，推進產業間耦合發展，構建跨資源循環利用體系，力爭率先實現碳排放達峰。鋼鐵行業應通過構建循環經濟產業鏈，充分開發利用鋼鐵生產過程中富含一氧化碳、氫氣等副產品的附加值，加速企業轉型升級，構築互利共贏的產業鏈供應鏈合作體系，實現資源能源的高效處置利用。

第五，應用突破性低碳技術，包括電解還原、氧氣高爐、非高爐冶煉以及CCS（碳捕獲與封存）/CCUS（碳捕獲、利用與封存）等。通過以再生能源為基礎的技術創新，實現冶煉過程完全零排放，是實現「雙碳」目標的關鍵。目前，國內外已經開展了大量關於氫冶金、電解還原等綠色低碳技術的探索，如國際層面的日本COURSE50（日本環境和諧型煉鐵工藝技術開發項目）、德國「以氫代煤」、韓國COOLSTAR（氫還原煉鐵工藝項目）、奧鋼聯H2FUTURE（無二氧化碳工業氫試制工廠）、歐盟ULCOS（超低二氧化碳煉鋼）、瑞典HYBRIT（突破性氫能煉鐵）等項目；國內層面，中國寶武與中核集團、清華大學簽訂了有關合作框架協議，積極探索低碳冶金工藝，河鋼、酒鋼、邢鋼等多家企業也開啟了低碳冶金的創新研發工作。超前布局低碳冶金前沿技術領域，不僅可以推動鋼鐵行業綠色低碳轉型，對於掌握行業領先的核心技術、形成自主知識產權、增強技術保障、提高競爭力也具有重大戰略意義。

《2030年前碳達峰行動方案》指出，工業領域要加快綠色低碳轉型和高質量發展，力爭率先實現碳達峰。在能耗「雙控」和「雙碳」目標下，鋼鐵工業面臨巨大壓力。作為國民經濟重要的基礎產業，鋼鐵產量與國民經濟發展需要密切相關，在壓減鋼鐵產能的同時，保障好下游需求是減排工作的難點。因此，未來逐步降低產量是鋼鐵工業實現碳達峰的重要條件，引導鋼鐵企業由以量取勝的發展模式向高質量發展模式轉變至關重要。

短期內，電爐煉鋼的節能環保效益無法在經濟效益中體現，推廣相對成熟的節能減排技術是當前落實減排工作最直接有效的辦法。然而，節能減排技術的應用需要大量的前期資金投入，壓縮了企業的利潤空間，給企業帶來了一定的運營壓力。因此，一方面，應將鋼鐵行業盡快納入全國碳市場，利用市場化機制配置資源，降低鋼鐵行業的減排成本；另一方面，企業自身應做好節能減排技術的減排潛力與成本評估，選擇「性價比」高的減排技術，做好「技術組合」。大型鋼企更應發揮「頭雁」作用，主動承擔社會責任，披露碳排放情況，接受社會各界的監督。

Ⅲ 分析未來中國鋼鐵的發展趨勢

各地響應國家政策，嚴格執行產能置換方法，助推鋼鐵超低排放

近年來，國家陸續出台政策化解鋼鐵行業的過剩產能以及淘汰落後產能，要求各地嚴格執行產能置換辦法，嚴控嚴重過剩行業新增產能，促進鋼鐵行業供給側結構性改革;實現能源消耗和污染物排放全面穩定達標，產品質量穩定性和可靠性水平大幅提高，實現一批關鍵鋼材品種有效供給，即推動鋼鐵產品結構調整升級。

2019年4月29日，生態環境部等五部委聯合發布了《關於推進實施鋼鐵行業超低排放的意見》。《意見》針對京津冀及周邊地區、長三角地區、汾渭平原等大氣污染防治重點區域未來5年鋼鐵產能超低排放的改造進度提出具體目標：預計2020年底前，對上述重點區域完成60%產能改造;2025年底前，對上述重點區域鋼鐵企業超低排放改造全部完成，全國范圍內完成80%的產能改造。

——以上數據來源於前瞻產業研究院《中國鋼鐵行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。

Ⅳ 「碳中和」下的鋼鐵：利益再分配的杠桿

我們在前期報告中總結了 歷史 上通脹周期的演化規律，分析了本輪大宗商品上漲原因、走勢。國務院常務會議多次部署大宗商品保供穩價問題，集中在財稅手段增加進口減少出口、金融手段打擊炒作，加強預期引導，取得了較好效果，但短期內供需矛盾尤其是供給不足明顯，大宗商品上漲預期仍存。供給不足既與海外疫情和地緣政治關系有關，也與國內政策執行有關，包括落實碳達峰碳中和以及環保限產的供給沖擊。

目前我國鋼鐵工業的二氧化碳排放量高達18億噸，占我國碳排放總量的15%，是僅次於火電的第二大排放來源，也是落實碳達峰碳中和目標的重中之重。同時，當前鋼鐵引領的大宗商品價格上漲以及對消費品的傳導已經對宏觀經濟、微觀經營、居民購買力產生影響，影響了各經濟主體的利益分配。本篇報告以鋼鐵行業為例，探討碳達峰碳中和目標下的政策執行對經濟尤其是利益分配的影響。具體討論四大問題：我國鋼鐵行業有哪些特徵並如何影響碳達峰碳中和目標的實現？當前鋼鐵產業的上下游供需格局如何？「碳達峰碳中和」目標和環保限產下的鋼鐵價格會如何演化？將產生哪些經濟影響？

一、我國鋼鐵行業有哪些特徵？如何影響碳達峰碳中和目標的實現？

1、總量上，以粗鋼衡量的鋼鐵產量高、增速快，是鋼鐵行業碳排放總量居高不下的重要原因，這也意味著如何降低粗鋼產量將是未來碳中和實施路線不可迴避的難題。 2020年我國粗鋼產量首次超十億噸，佔全球產量的份額超過50%。同時，近年來中國粗鋼產量增速顯著高於全球，2018-2020年中國粗鋼產量增速分別為6.6%、7.9%和5.2%，分別較全球（除中國）增速高出2.7、9.9和12.9個百分點。

2、產業結構上，鋼鐵產業集中度低，行業資源整合空間大。碳中和為我國鋼鐵產業集中度提升帶來新的機遇，行業資源整合後有助於提升鋼企進口鐵礦石時的議價能力，保障供給的穩定性，提高發展的安全性，預防輸入性通脹風險。從橫向比較來看， 2019年美國、日本、印度和韓國鋼鐵產業產量前3家企業的產業集中度（CR3）在50%至90%之間，而中國鋼鐵產業集中度CR3僅為17.3%。 從縱向比較來看， 截至2020年末，中國鋼鐵行業CR10集中度為36.8%，較2016年僅提高0.8個百分點，與2016年工信部發布的60%目標相距甚遠。 長期以來，鋼鐵行業存在制約產業集中度提升的三大因素。 一是鋼鐵企業的地方政府管理特徵阻礙了大規模跨區並購；二是融資能力不足，限制了鋼鐵企業發起整合並購的能力；三是鋼鐵企業同質化競爭，經營者缺乏並購動力。

3、區域結構上，煉鋼企業地域布局不平衡，河北等重點地區面臨的減碳壓力較大，減碳限產可能帶來區域經濟發展壓力。今年碳中和的全國性政策機制與實施路線逐步成形，還需要對鋼鐵生產重點領域的重點地區予以政策支持，保障經濟的穩健運行。 從區域分布看，一是我國鋼鐵生產主要集中在北方，而鋼鐵需求主要集中在南方。2020年河北省粗鋼產量接近2.5億噸，佔全國煉鋼產量的23.7%，位居全國首位，是第二名江蘇省的兩倍。二是河北省內鋼鐵生產分布也不均衡，唐山市鋼產量佔全省總產量50%以上，邯鄲市鋼產量佔比約20%。

4、生產工藝上，鋼鐵生產工藝流程長，碳排放量相對較高。 我國長流程煉鋼工藝的生產原料主要是鐵礦石、焦煤等，同時生產過程中由於前期投入資金較大，一旦開工高爐不能停工，焦煤煉化對環境污染較為嚴重。當前我國長流程轉爐煉鋼的產量佔比接近90%，顯著高於全球平均的71.6%。 鋼鐵的低碳發展要求煉鋼工藝的創新發展，未來以廢鋼為原材料、以電弧爐為的短流程煉鋼廠佔比將逐步上升，這將有助於降低我國對鐵礦石的依賴，規避國際鐵礦石價格沖擊帶來的輸入性通脹風險。

5、與供給側改革側重去產能不同，當前碳達峰碳中和背景下，政策重點在於鋼鐵行業去產量、降低碳排放，供需矛盾短期內難以緩解，鋼鐵行業利潤有望持續修復。 2021年1-4月規模以上鋼鐵行業的利潤總額1529.8億元，同比增超4倍，利潤率為5.2%，高於去年同期的1.6%和去年底的3.4%。

二、如何看待當前鋼鐵產業的上下游供需格局？

1、上游供給偏緊，鐵礦石、焦炭、廢鋼等原材料價格高位震盪。 1）我國鐵礦石對外依存度超過80%，而鐵礦石由海外壟斷且價格彈性高，是影響鋼鐵企業生產經營最重要的外生變數。今年進口鐵礦石價格暴漲，影響到鋼鐵企業生產經營，構成輸入性通脹因素，鐵礦資源保障難題凸顯。從近期進口鐵礦石價格來看，高品位礦的漲幅更大，反映出鋼廠對高品位礦的需求更高。2）國內焦炭供給彈性主要是由去產能政策決定，今年初焦化去產能政策實施使得焦炭市場供需錯配，焦炭價格大漲，國內鋼廠焦炭總庫存快速下降。焦炭與鐵礦石價格大幅度上漲使得鋼廠長流程路線的成本優勢減弱，短流程電弧爐煉鋼的經濟性增強，帶動了廢鋼需求的提升，而廢鋼供給受限使得廢鋼價格居高不下。總體來看，鋼鐵產業供應鏈安全、資源能源保障面臨挑戰。

2、國內地產需求韌性較強、基建需求和製造業用鋼需求回升，支撐鋼廠高鋼價、高利潤。 1）地產、基建用鋼需求波動是影響鋼鐵總需求的核心因素，建築、機械消費量佔比分別為59%、16%。2021年經濟恢復性增長延續，地產投資韌性較強，基建投資低位回升，建築用鋼量高於往年。2）中下游製造業設備投資有望進入上行周期，今年1-4月製造業投資累計同比增長23.8%，兩年平均增速較1-3月上升1.6個百分點，反映4月製造業持續回暖。製造業投資走強推動相關板材用鋼需求，製造業中機械、 汽車 、家電行業產銷持續增長，我國鋼鐵需求將平穩向好。預計2021年鋼材消費增長仍將延續。

3、海外製造業用鋼需求走強，海外市場供需錯配持續，國際國內鋼價走闊導致鋼企出口動力強，不利於國內鋼鐵供給。 據世界鋼鐵協會的短期預測，2021年全球鋼鐵需求同比增長5.8%，而除中國外鋼鐵需求同比增長9.3%。發達經濟體製造業活動持續擴張，海外製造業走強拉動國際鋼材需求。而海外粗鋼產能利用率仍在爬升階段，整體尚低於疫情前水平，市場供需錯配導致國際鋼材價格加速上漲。我國疫情控制後復工復產較早，粗鋼供給強於需求恢復，國內鋼價漲幅遠遠低於國際，國際國內鋼鐵價格價差走闊。去年四季度以來，我國鋼材出口觸底回升，2021年1-4月份我國鋼材出口量同比大幅增長24.5%。國內鋼企出口動力強，不利於國內鋼鐵供給。

三、碳達峰碳中和目標以及環保限產下的鋼鐵價格會如何演化？

1、2021年供給收縮預期增強是新一輪鋼價走強的核心因素。中長期目標執行短期化引發的鋼鐵供需失衡遠超供給側結構性改革。 短期行政式的供給限產執行力度都相對較強，全國鋼材價格已遠遠超出2016-2017年供給側改革時期水平。 一方面，國家減碳限產的中長期目標短期化，不斷加強限產預期。另一方面，地方行政式環保限產政策執行力度較強，時空范圍有擴大趨勢。 今年鋼鐵行業開啟去產能「回頭看」，各地環保督察組已經展開了現場檢查，違規企業生產節奏需要做出調整。若限產范圍進一步擴大、執行力度進一步加碼，鋼材價格或將進一步上漲。

2、5月監管政策開始糾偏，限產預期短暫讓位於保供穩價，短期鋼價回落。 年初以來國內外大宗商品價格暴漲已經積累了一定泡沫，現貨市場受到貿易商投機炒作的助推，期貨市場還受到流動性充裕以及市場情緒的影響。5月以來中央集中出台的保供穩價舉措，主要集中在財稅手段增加進口減少出口、金融端打擊惡性炒作，持續引導預期。短期鋼價回落，市場對政策面的預期邊際變化，但供需矛盾的根本問題尚未解決。

3、展望後市我們有兩點判斷：一是大宗商品牛市並未見頂，鋼價短期盤整後還將有下一波的上漲，主要基於供需矛盾短期難以緩解以及流動性尚未轉向。二是大宗商品走勢分化，鋼鐵等碳達峰及環保限產行業走勢較強。

四、碳達峰碳中和目標下的鋼鐵行業如何影響經濟利益分配？

1、鋼價大幅上漲將引發三大風險：宏觀滯脹風險、微觀經營破產倒閉風險、下游消費品漲價和居民購買力下降風險

一是鋼價上漲使得中下游的中小微企業破產風險上升。 已有部分領域出現了「多生產多虧損」和間歇性停產的情況。鋼價上漲導致機械鑄造企業訂單盈利空間弱化，且采購環節需要現金結算使得企業面臨資金周轉困難。

二是鋼價上漲已有向終端消費品價格傳導的趨勢，可能導致居民購買力降低引發需求走弱。 今年一些耐用消費品及生活必需品行業均出現了成本驅動的漲價。家電行業企業因承受銅、鋁、鋼等大宗商品上漲的壓力紛紛宣布漲價。這導致消費者購買意願降低，五一旺季期間零售量同比下滑。

三是如果繼續嚴格實施鋼鐵產量負增長等舉措，供需矛盾加劇，中下游將面臨原材料缺乏、價格高漲的停產風險，中下游破產倒閉後中上游的需求難以持續，即宏觀滯脹風險。

2、當前碳達峰碳中和行政式減產將產生四大利益再分配：上中下遊行業、大中小企業、國企與民企、限產與非限產企業

一是碳達峰碳中和助推鋼材價格大漲，使得上中下游企業的利益再分配。 1）上游的大宗商品大漲擠壓了中下游企業的利潤。今年製造業多數行業利潤率普遍修復，但是包括鋼鐵在內的中上游利潤率的漲幅明顯高於下游製造業。2）中下游的中小微企業經營風險上升。盡管目前下游需求平穩尚且維持高鋼價、高利潤，一旦中下游企業成本上升擠壓經營性現金流，盈利空間弱化導致企業暫停接單，抗風險能力下降，中下游破產企業倒閉後中上游的需求景氣度難以持續。

二是碳達峰碳中和限產推動大宗商品上漲，將加劇國企民企之間的分化，降低資源配置效率。 碳達峰碳中和 相對利好鋼鐵等上遊行業，目前國企在上遊行業的佔比較高，將進一步擴大國企相對民營企業的優勢。

三是碳達峰碳中和長期將有利於排放較低的大型鋼鐵企業發展，不斷擠壓中小鋼鐵企業發展空間，產生大中小企業利益再分配。 國內的大型鋼鐵企業基本完成了超低排放改造，未來如果二氧化碳排放超過配額的企業將需要從市場購買配額，這種局面下中小鋼鐵企業將喪失成本優勢，而大型鋼鐵企業長期以來的環保優勢將轉化為成本優勢。碳達峰碳中和目標將促進鋼鐵產業擺脫粗放競爭的格局，有助於產業集中度水平的提升。龍頭鋼企將憑借成本及綠色製造優勢不斷擴張規模，持續提升盈利能力，而效率低下的中小鋼企則面臨環保成本及產量受限的雙重擠壓，將被收購或退出市場。

四是碳達峰碳中和將推動市場份額在限產企業與非限產企業之間再分配。 非限產企業擠出了重點鋼企的產量，重點鋼鐵企業產量佔比在2018、2019年連續下行。2021年限產區域的執行力度較強，唐山鋼鐵集團4月粗鋼產量同比大降31.7%，今年1-4月粗鋼產量累計同比下降18%。短期唐山等限產地區的供給缺口由非限產地區鋼企補充，部分地區的行政限產政策只會改變全國鋼廠之間的分配。

風險提示： 限產政策執行力度放鬆；鋼鐵需求大幅不及預期；原材料供應風險不斷加劇。

Ⅳ 2020鋼鐵行業的現狀和前景

鋼鐵行業，即黑色金屬冶煉及壓延加工業，是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業生產活動為主的工業行業。

從鋼鐵產業鏈的角度來看，鋼鐵行業屬於中遊行業，上游主要為鐵礦石、煤炭、動力(電力)等，鋼鐵的下游應用廣泛，鋼鐵產品作為基礎原料，在地產、基建、機械、汽車、造船、家電等幾乎所有行業中被大規模使用。

——以上數據來源於前瞻產業研究院《中國鋼鐵行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。