鋼鐵延伸產業什麼意思

1. 鋼鐵產業鏈深度解析

鋼鐵行業是典型的具有規模經濟效應的行業，也是全球碳排放的主要工業部門之一，中國作為全球最大鋼鐵生產國，鋼鐵行業盡快實現「碳達峰」、「碳中和」或不可避免。

供給側結構性改革以來，國家強力淘汰落後鋼鐵產能，同時嚴禁新增產能，導致目前鋼鐵產能已經成為稀缺指標，產能獲取成本越來越高，行業進入門檻顯著提升。

而擁有合規產能，且產能規模靠前的鋼鐵企業其規模效應將更加顯著，在激烈的市場競爭中擁有一定優勢。

鋼鐵的需求量與一國工業化進程密切相關。「十四五」期間，我國將處在由工業化後期向後工業化階段過渡，我國鋼材消費量將進入峰值平台區，每年鋼材消費量仍將維持在較高水平。

鋼鐵行業生產流程：

過去多年，無論鋼鐵行業牛熊與否，行業內結構性機會始終存在。

一方面，鋼鐵產業鏈中，除中游的普鋼、特鋼，還包括上游鐵礦生產、上游配套（耐材、焦化產品、電極等）、下游延伸加工（鋼管、板材、鋼絲繩等）與金屬製品、以及貿易流通。

產業鏈足夠長，行業利潤在產業鏈各環節的流動容易帶來各種投資機會。

另一方面，自上而下地看，經濟增速下行周期疊加結構調整帶來景氣子行業機會，同時也帶來政策推動的企業轉型機會。

資料來源：艾瑞咨詢

鋼鐵產業鏈上游：鐵礦石采選

鐵礦石是指含有可經濟利用的鐵元素的礦石，是冶煉鋼鐵的重要原材料。但開采出的鐵礦石原礦無法直接投入高爐煉鐵，而是須經過一系列作業流程才能成為入爐熟料。

鐵礦石是鋼鐵企業中消耗量最大、處理流程長和比較復雜的基礎原料，品位較高的富礦加工為塊礦、部分粉礦以及少量的鐵精粉，而品位較低的貧礦則經貧礦選礦廠加工為鐵精粉，其中貧礦比富礦的處理流程更長、處理成本更高。

鐵礦石企業生產線的主要作業流程包括采礦、選礦和造塊等基本環節。

鐵礦石產業鏈：

從行業集中度看，鐵礦石寡頭壟斷特徵較為明顯，巨頭擁有強大的話語權。

國際四大礦山淡水河谷（ValeS.A.）、力拓（RioTintoPlc）、必和必拓（BHPBillitonPlc）、FMG（FortescueMetalsGroupLtd）產量約佔全球鐵礦石產量的一半，CR4達50%（僅2019年Vale受潰壩事件影響，份額有所下滑）。

Vale計劃到2022年底實現年產鐵礦石4億噸，未來將投資擴大年產能至4.5億噸。其他礦山則無明顯產能擴大項目，Capex多用於替換項目，維持現有產能。

資料來源：Mysteel,太平洋證券

國內鐵礦石儲量較高，但品位相對較低；為使國內貧礦達到入爐條件，選礦流程較長，選礦成本較高，對外礦依賴性大。

國內鐵礦石行業集中度較海外仍然較低，主要的大型礦區主要有7個：分布在華北、東北、華中、華東、西南和海南。

從目前中國鐵礦石企業所有權性質來看，國營鐵礦石企業居多。鋼聯數據統計的26家重點鐵礦石企業中，共有21家屬於國營企業，比例為80.77%。

國內主要大型礦區概覽：

資料來源：中國產業洞察網《中國鐵礦石資源分布及特點》

鋼鐵產業鏈上游：燃料設備焦煤市場

焦煤也稱主焦煤，揮發分中等或較低、結焦性好，是煉焦生產中的主要煤種。

我國焦煤產量分省份看，山西產量最大(佔比47%)，其次是山東(佔比10%)、安徽(佔比9%)和內蒙古(佔比6%)。

2020年全國焦煤產量的增加，主要來自山西等省份部分煤礦新產能的釋放。2020年為山西省新礦試運轉和投產大年，相較於2019年，2020全年以及2021年初，發改委、能源局並未批復山西省新的煤礦項目，且之前批復的煤礦項目的預期投產時間普遍在2021年後。

山西省非資源整合煤礦列表（截至2020年末，紅色為焦煤資源）：

資料來源：山西能源局

國內存量以穩為主，增量有限。由於開發歷史長，大部分資源已被生產和在建礦井利用，尚未利用的資源較少，煉焦煤未來增產潛力較小，面臨後備資源儲備不足的困境。

目前國內下游用戶正加大內煤資源采購和海外市場尋源，考慮到國內主產區煤礦產能利用率常年處於100%以上，部分礦井已開采多年，資源趨於枯竭，預計內煤增量空間有限，需關注中國從加拿大和美國進口的情況。

焦炭市場

焦炭多用於煉鋼，是目前鋼鐵等行業的主要生產原料，被喻為鋼鐵工業的「基本食糧」。

以常規焦爐焦化產能來看，中國焦炭的產能和產量主要集中在華北地區，占焦化總產能的43%左右，華東以22%緊隨其後，而西北以16%占據第三的位置，其他地區焦炭產能佔比在19%左右。

分省來看，山西、河北、山東牢牢占據前三的位置。後期隨著新增焦化產能的不斷投產，山西焦化產能霸主地位依然很難撼動。

鋼鐵產業鏈中游：冶煉及加工

從鋼鐵行業需求分布看，普鋼下游需求主要集中在建築業，也是整個行業需求佔比最高的部分，佔比達到50%。特鋼、鋼管、型鋼等品種在鐵路設備、石油化工、工程機械、汽車等行業領域大量交叉使用。

根據國家統計局發布的數據顯示，2020年全國粗鋼產量前十省市分別是河北省、江蘇省、山東省、遼寧省、山西省、安徽省、湖北省、河南省、廣東省、內蒙古。其中，河北省粗鋼產量排名第一，累計產量為24976.95萬噸。

目前我國粗鋼產能全球居首，是全球最大的鋼鐵生產國；除少數省份外，各地均有鋼鐵工業分布，其中河北省是我國粗鋼產量第一大省，占我國粗鋼總產量25.56%。

目前世界三大特鋼產地為日本、歐洲以及中國。中國是特鋼產量大國，但是特鋼佔比低，且特鋼產品均以低端產品為主。

2020年特鋼板塊盈利繼續強於普鋼板塊：

資料來源：平安證券

特鋼類模具鋼產量高度集中，國內生產廠家主要有三類：老牌鋼廠、科研院所、鑄造廠等，鋼企重批量生產、院所重研發、鑄造廠重加工；寡頭壟斷，後來者較難進入。

天工國際、東北特鋼、攀鋼長鋼、廣大特材、寶鋼股份和齊魯特鋼六家公司產量佔到國內市場總額的80%以上，並且正在逐步集中。

高速鋼市場比工模具鋼市場還要小眾，屬於高端特鋼中的高合金鋼。國內目前的供給尚處於一個上升區間，行業內的集中度並不明顯，行業集中度僅為35.8%。

目前行業內兩大主要的供給商是天工國際和河北冶金。國外供給方面，高速鋼的高端產品大多由國外公司把持壟斷，國內公司在高速鋼領域最主要的競爭對手為法國企業Erasteel。

鋼鐵產業鏈下游：行業集中度較高

相對於鋼鐵行業，主要下游用鋼行業集中度較高，鋼鐵行業話語權相對缺失。

鋼鐵下游需求主要來自於建築業，其直接拉動的需求占鋼鐵消費的55%左右，同時會拉動工程機械以及重卡、家電等間接用鋼，直接和間接建築業占鋼鐵的75%左右，因此鋼鐵消費的核心變化就是建築業，而建築業的主要就是基建與房地產。

鋼鐵行業下游需求的兩個特點：一是易受到地產等建築業需求波動的影響，二是下游需求分布較廣，也意味著下遊行業容易出現東方不亮西方亮的情況。

這也決定了鋼鐵在經濟增速下行、經濟結構調整過程中常會出現細分子行業機會，包括經濟下行期間逆周期、穩增長行業相關機會、經濟結構調整時期高端裝備行業相關機會，以及成本下降下延伸加工利潤彈性恢復等機會，這些往往出現在鋼管、特鋼、金屬製品類細分龍頭公司中。

鋼鐵行業市場格局

從鋼鐵行業競爭格局來看，龍頭企業兼並重組加速是2020年行業競爭格局的一大亮點。

2020年以來，行業龍頭企業兼並重組加速，寶鋼受讓太鋼控股權、重組重鋼、託管中鋼集團；方大集團重組四川達鋼；敬業集團重組雲南永昌、廣東泰都鋼廠；建龍對山西海威鋼鐵實行託管；河北冀南鋼鐵以裕華為主導對武安興華、文豐、唐山港陸等通過資產運作實行「強強聯合」重組；八一重組疆內鋼廠等等，均取得積極進展和階段性效果，行業集中度有望進一步提升。

供給側結構性改革對行業組織結構調整作出了明確的目標：到2025年，鋼鐵工業供給側結構性改革取得顯著成效，中國鋼鐵產業60%-70%的產量將集中在10家左右的大集團，其中包括8000萬噸級的鋼鐵集團3-4家、4000萬噸級的鋼鐵集團6-8家和一些專業化的鋼鐵集團。

而行業地位往往由資產規模、產能規模、市場份額、盈利能力、競爭態勢以及企業歷史等因素綜合形成。

而碳達峰、碳中和或將對中國乃至全球鋼鐵行業產生極其深遠的影響，或將比肩上一輪供給側結構性改革。

未來3-7年，鋼鐵產業將形成行業引領型特大型企業、行業引領型專業化企業、區域主導型企業和區域特色型企業共存的格局，市場競爭漸趨有序，行業集中度顯著提升。

雖然2020年已進入置換項目投產高峰，但由於部分項目延後，加上還要考慮產量爬坡期，2021年放量仍然較多。此後這輪產能擴張將進入尾聲，2022年預計產能增量較少。

短期看，通過「去產量」等方式實現鋼鐵行業「碳達峰」將重塑鋼鐵上下游產業鏈利潤分配，對大宗商品價格趨勢產生重要的影響；中長期看，通過產能轉移以及長短流程切換等方式實現鋼鐵行業「碳中和」將極大改變全球鋼鐵行業的供需格局。

2. 什麼是鋼鐵產業鏈

鋼鐵產業鏈是以鋼鐵製造企業為中心，吸引鋼鐵產業鏈的上下游企業、相關的服務業等加入其中形成動態聯盟，共同完成產品的采購、生產、銷售、服務等全生命周期的管理。
鋼鐵產業鏈延伸發展模式及分析
(1)鋼鐵產業鏈延伸發展模式

繼續發展廢鋼回收產業，建設廢鋼回收基地，拓寬廢鋼的回收和流通渠道；提高廢鋼篩選和加工工藝，有效提高資源回收率。
(4)延伸上游相關輔助產業
做好煉焦、化工產品、石灰和耐火材料項目，為新余鋼鐵產業發展做好原材料和能源保障。
2．做精中游產業
(1)提高煉鐵系統工藝水平
積極利用高爐煤氣回收利用技術、高爐煉鐵熱風爐高溫送風技術、高爐煉鐵富氧帶濕鼓風技術、高爐煉鐵干法除塵技術等先進冶煉工藝和技術，降低燃料消耗和原材料消耗，增加產量。
(2)推進煉鋼新技術和新工藝
積極採用高爐煤鐵水預處理、頂底復合吹煉、鐵水熱裝煉鋼、熔氧結合冶煉、鋼水採用LF爐吹氬脫氣精煉或VD爐真空精煉、電弧爐或鋼包爐採用噴粉、喂絲、鋼水連鑄澆鑄等先進、節能的技術和工藝，降低物耗等技術和生產成本，提高生產效率。
(3)進行軋鋼技術改進
重點加強和改進以下生產工藝技術：軋鋼生產的絕熱保溫材料和預熱送風技術；型鋼生產的高剛度軋機、軋機滾動軸承化技術；型材生產的軋後控製冷卻技術和穿水冷卻軋制工藝；鋼管生產的長芯棒軋制、微張力減輕軋制、在線正火或直接淬火(控製冷卻)技術；熱軋帶鋼生產的熱送鋼坯、新式無冷移動滑軌技術；鋼絲生產的可控氣氛熱處理和鍍(塗)層工藝。
(4)延伸鋼鐵深加工產業
重點發展建築、家電、造船、汽車、石油化工、發電設備、鐵路設備、模具、石油鑽井、鍋爐、太陽能、風能、核能用的優質、高端鋼材產品，做優精鋼產業鏈(見表2)。

表2 新余鋼鐵深加工主要產品導引
相關行業
主要鋼材產品
建築建築鋼材、鋼管、帶鋼、預應力鋼絲、三級螺紋鋼、抗震耐火鋼、H型鋼家電將冷板、鍍鋅板、電工鋼板、熱扎酸洗板造船高強度船體結構鋼板汽車高強度薄板石油化工經濟類雙相不銹鋼、2507類超級雙相不銹鋼發電設備電站用高壓鍋爐鋼管鐵路設備鐵路提速、重載鐵路火車軸承用真空脫氣滲碳軸承鋼模具第三代高性能熱作模具鋼、高熱強模具鋼、高強韌性冷作模具鋼石油鑽井鑽鏈鋼，尺寸巾φ40-φ200mm，長度9．5米以上合金鋼鍛材鍋爐歐標容器板、壓力容器板太陽能太陽能系統的基板、泵、水箱和熱交換器用不銹鋼風能海洋平台用高強度鋼、環行鍛件、軸類鍛件、高強螺栓，風電設備鋼核能核電站鍋爐用蒸發器incone1690u型傳熱管潮汐能鋼板樁是潮汐發電系統的主要元件
(5)推廣鋼鐵生產節能減排項目
發展高爐余壓余熱發電項目、鋼渣綜合處理利用項目、鋼鐵生產水循環利用項目等鋼鐵生產節能改造項目，降低成本，節約能源，減少污染物排放。
3．開拓下游產業
(1)延伸鋼鐵製品產業
積極開拓鋼結構生產項目、小五金項目、刀具量具項目、不銹餐具器皿項目、化工填料和醫用消毒器皿項目、模具加工項目、汽車板簧及配件項目、機械製造項目。緊密依託鋼鐵產品，做精鋼鐵製品業。
(2)發展金屬拆解產業
依託新余廢鋼資源，建設「報廢汽車拆解、零部件再製造及交易市場」為一體的「廢舊機電產品資源化」產業園。拆解廢舊機械設備及報廢汽車回收廢鋼、塑料及其他可再生利用的廢舊物資。
(3)開拓鋼鐵舊件和重型機械修復產業
為適應新余鋼鐵企業技改帶來的機械設備迅速增多的趨勢，建設全廠性的舊件修復廠，以滿足機械設備易損件等的修復需求，維持其生產的連續性。
(4)開拓冶金車輛維修產業
隨著新余鋼鐵產業的發展，冶金車輛的維修工作將大幅度增長(一般冶金車輛不出廠)，建設冶金車輛維修中心可減少集巾建設冶金車輛修理庫，發展冶金車輛維修業，滿足車輛維修需求。
(5)發展包裝材料加工業
大力推進包裝盒、側護板、包裝皮、包裝圈、包裝捆帶、包裝鎖扣、梯形鋼管、圓護板塑料襯板、塑料墊片、墊木、防銹紙等金屬包裝材料、塑料包裝材料、木質包裝材料和紙質包裝材料的生產加工，做好新余鋼鐵產品的包裝服務工作。

參考文獻
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方創琳主編;王振波,馬海濤副主編.第七章 新能源配套產業發展方向與布局重點 中國新能源之都新余戰略規劃研究.中國經濟出版社,2012.01.